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新能源汽车行业:2019干湿法隔膜市场趋势或利好
2019-05-15 09:19

  一方面,新能源汽车行业频获政策支持,全球化趋势正加速推进;另一方面,3月26日,新能源汽车补贴政策落地,整体国补下滑幅度超过50%,也为产业链上下游企业带来不少压力。尤其是占比新能源汽车成本30%-50%的动力电池首当其冲,成为摊薄让利空间的主力。

  分析人士认为,新能源汽车行业将由补贴驱动让位于市场驱动,新能源汽车行业将迎来新一轮发展。在发展的过程中,具备成本优势的新能源汽车企业将脱颖而出,也更易受二级市场所追捧。

  中信研报指出,“市场回归,高性价比电池”。下游整车厂开始寻找经济性替代方案,对性能实用、成本低的“高性价比电池”需求上升。预计高性价比电池将在后补贴时代的市场份额有所回升,与高端电池并存发展。

  数据来看,3月18日,国家工信部在其网站公示了申报第318批《道机动车辆生产企业及产品公告》,磷酸铁锂电池配套164款车型(不包含组合配套中数量),占总车型款数的61%。从各类车型配套电池类型来看,乘用车仍以三元电池为主,客车仍以磷酸铁锂电池为主;专用车方面,磷酸铁锂电池占主导。

  沿着新能源汽车产业链向上游寻找价值标的。受益于新能源汽车市场、动力电池市场的加速发展,位于产业链中上游、作为新能源汽车锂离子电池四大核心材料之一的隔膜市场,也将“回归”,高性价比。补贴时代下市场对湿法的过度倾向将被纠正,干法隔膜在适用磷酸铁锂电池的同时还将有望提升在三元电池市场中的占比,且更加广泛的运用于储能电站。

  此前,在高强度的新能源汽车补贴政策的刺激下,国内动力电池隔膜由干法向湿法隔膜切换,干法隔膜增速在2017年明显趋缓。另有数据显示2018年中国锂电池隔膜出货量20.2亿平米,同比增长39.7%,其中湿法隔膜出货量占比约为64.85%。

  但是进入2018年12月,隔膜市场的预期即出现变化,广发证券研报指出“在后补贴时代,干法隔膜的成本优势将更加明显”。此外,虽然干法隔膜在抗穿刺性能、孔隙分布均匀性等方面不及湿法隔膜,但是干法隔膜的机械性能好、热稳定性好,两种工艺生产出的隔膜各有特点,没有明确的优劣之分。

  分析人士指出,干湿法线将长期并存,但是随着新能源汽车产业链的动力由政策驱动转变为市场驱动,干法隔膜将对湿法涂覆隔膜形成强有力的竞争,利好干法隔膜龙头企业。

  在此背景下,同时具备干湿法生产能力,对于隔膜企业而言的重要性显著提升。据了解,目前,星源材质拥有2.1亿平方米干法产能和1.1亿平方米湿法产能,同时公司成立“超级涂覆工厂”项目继续扩大干法隔膜产能,并布局涂覆隔膜瞄准高端市场。在建工程方面包括8条在建干法生产线,达产后预计在现有基础上再新增年产能4亿平方米;以及8条湿法隔膜生产线,达产后在现有基础上再新增年产能3.6亿平米。

  凭借技术优势的星源材质,产品已实现全球化供应,海外批量供应韩国LG化学、日本村田等国外著名厂商,并覆盖了国内市场的宁德时代、比亚迪、国轩高科、孚能科技、比克等电池制造的所有头部企业。随着产能瓶颈的打破,星源在2019~2020年有望迎来干、湿法隔膜产品销量的快速增长。

  “除了干湿法技术线以外,国际客户的占比也往往是评价隔膜企业竞争力的重要指标”,这有助于适应全球动力电池第二次产能周期带来的新一轮龙头锂电设备订单周期。据了解,星源材质隔膜产品出口比例逐年提高,2017年占比37.19%,2018年占比达44.29%,未来预计公司隔膜产品出口销售量仍将增长。



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